企業金融化與債務杠桿--基于融資約束的視角
作者：舒少文 中南財經政法大學金融學院; 湖北武漢430073
摘要：本文以2007-2017年滬深兩市A股上市企業為樣本,從融資約束的視角系統的考察了企業金融化程度的變化對其債務杠桿水平的影響。結果顯示,企業金融化程度對其債務杠桿有較為顯著的抑制作用,這種作用在融資約束較強是更為顯著。此外,本文還從微觀企業層面的財務柔性和宏觀市場層面的市場化程度兩個方面進一步分析,發現企業金融化程度對債務杠桿的制約作用在企業財務柔性較高和市場化程度較低時更為顯著。因此,國家在推進去杠桿的過程中,應該考慮企業所面臨的微觀和宏觀環境,制定適當的政策。
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中南財經政法大學研究生學報雜志
中南財經政法大學研究生學報雜志， 雙月刊，本刊重視學術導向，堅持科學性、學術性、先進性、創新性，刊載內容涉及的欄目：走進學者、研究生學術與研究生人生發展專題、信息共享中的法律與經濟問題透析專題、經濟與金融、管理與人文、法學與政治等。于1983年經新聞總署批準的正規刊物。
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