海外并購提升了產業技術創新績效嗎——制度距離的雙重調節作用
作者：吳先明; 張雨 武漢大學經濟與管理學院
摘要：本文選取2001-2011年中國企業海外并購數據,實證檢驗了海外并購與產業技術創新績效的關系,并驗證了制度距離的雙重調節作用。結果顯示:第一,中國企業海外并購有效提升了產業技術創新績效。第二,國家間的制度距離對海外并購與產業技術創新績效的關系有正向調節作用。第三,對國家的分組檢驗顯示,在成熟市場,海外并購對產業技術創新績效有正向影響,制度距離對二者關系有顯著的負向調節作用;在新興工業化市場,海外并購有效提升了產業技術創新績效,但制度距離對二者關系有顯著的正向調節作用;在新興市場,制度距離的調節作用不顯著。第四,對國有企業和民營企業的分組檢驗顯示,不管是國有企業還是民營企業,海外并購對產業技術創新績效均有顯著的正向影響。在國有企業中,制度距離對二者關系有顯著正向調節作用;但在民營企業中,制度距離的調節作用不顯著。這表明制度距離的調節作用是雙重的,一方面,較大的制度距離會限制或阻礙海外并購創新績效的實現過程;另一方面,較大的制度距離蘊含著更多創新機會,促進海外并購創新績效的提升。
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