陽光私募是否改善了股價(jià)信息效率?
作者：張燃; 劉璐萍; 劉倩 北京科技大經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院; 北京100083
摘要：本文以滬深兩市的股票為研究對(duì)象,考察了近幾年逐漸成長起來的陽光私募基金對(duì)股票流動(dòng)性和信息效率的影響。研究發(fā)現(xiàn):陽光私募基金持股比例越高,股票流動(dòng)性越強(qiáng)。說明陽光私募基金改善了股票的流動(dòng)性,能起到靈活市場的作用。陽光私募基金持有股票比例越高,股票信息效率越高。陽光私募基金交易股票的頻率越高,信息效率越低。說明陽光私募基金持有股票在一定程度上能夠改善股票的信息效率,但頻繁交易卻降低了信息效率,這也從另一個(gè)角度說明陽光私募基金應(yīng)采取較為穩(wěn)健的投資策略。由上述結(jié)論可以推斷出,陽光私募基金在一定程度上起到了穩(wěn)定市場的作用。
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