貨幣政策、股票市場與物價產出的互動關系——基于非線性Grange因果關系的驗證
作者：胡一博; 賴玉潔 西安航空學院; 陜西西安710077
摘要：本文首先驗證貨幣政策、股票市場和實體經濟存在長期均衡關系,并基于回歸殘差的兩兩變量間BDS檢驗證實變量間存在顯著的非線性關系。非線性Grange因果關系檢驗發現貨幣政策在直接作用到實體經濟的同時也會通過股票市場影響物價與產出水平,由此說明我國股市存在通脹效應、財富效應和流動性效應,并且發現股價提升可以增加托賓q值,同時發現股票市場對實體經濟存在著非對稱的雙向因果關系。因此,央行應該提高價格型貨幣政策的調控水平,在制定貨幣政策時需考慮股票市場,并對股市流動性保持關注。
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吉林金融研究雜志
吉林金融研究雜志， 月刊，本刊重視學術導向，堅持科學性、學術性、先進性、創新性，刊載內容涉及的欄目：研究報告、文獻綜述、簡報、專題研究等。于1980年經新聞總署批準的正規刊物。
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