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摘要：“失衡”一直是橫亙在全球化進程中的焦點問題。美國貿易逆差和經常賬戶不平衡是結構性、系統性和長期性的,其不僅源于美國獨特的“高消費——低儲蓄”的經濟發展模式,美元霸權的制度性基礎,更源于當下各國不同資源稟賦和不同比較優勢下全球價值鏈格局下的全球化大分工。貿易失衡背后的真相到底是什么,有必要從歷史維度、結構維度和全球分工格局等維度去研判解讀。